（文/孙梅欣 修改/张广凯） 。偿债
以挨近23亿港元的压力对价出售新股，国内最闻名的巨大近卖海洋公园运营商海昌海洋公园 ，行将面临易主 。海昌海洋
海昌海洋公园发布的公园公告 ，将以0.45港元/股的偿债价格 ，发行51亿股新股 ，压力总对价约为22.95亿港元 。巨大近卖认购方为祥源控股集团 ，海昌海洋以及祥源星海旅行（开曼）有限公司。公园
公告称 ，偿债发行前海昌海洋公园控股持有上市公司62.85%的压力股权 ，发行及配售后，巨大近卖祥源控股将直接持有海昌海洋公园38.6%的海昌海洋股本 ，成为控股股东 。公园
这也意味着 ，仅用了不到23亿港元对价 ，祥源控股便将成为海昌海洋公园大股东 。
值得注意的是 ，新股发行0.45港元/股的作价 ，相较于公告发布之前0.84港元/股的收盘价 ，折让起伏到达46.43% 。但公告表明 ，相较于每股净财物0.2251港元的价格 ，溢价率到达99.5% 。
从职业视点来看 ，这或许是两大文旅集团的联合。海昌海洋公园现在在国内有7家海洋公园，祥源控股则有张家界 、黄山 、丹霞山等国内5A级景区的天然旅行资源财物 。祥源控股的入主 ，让“山川”和“海洋”文旅资源结合，让祥源控股的文旅财物进一步扩展 。
从企业而言 ，虽然本年来各地旅行复苏 ，但持有很多重财物的海昌海洋公园运营状况，却未能在疫情后复苏 ，在巨额债款压力之下 ，不得不出售控股股权 ，处理公司的流动性危机 。
不过 ，跟着海昌海洋公园配股筹资的传出 ，公司股价应声跌落。到6月4日收盘 ，股价报收0.73港元/股 ，股价接连两日跌落。
海洋公园运营“巨子”遭受财政压力。
海昌集团1992年景立于大连，最早以石油交易 、油品运送等事务发家。1997年，开端触及房地产 、商业地产和旅行地产事务 。2002年，大连山君滩极地海洋动物馆开业 ，海昌正式进入海洋公园旅行运营 ，并逐步成为国内这一范畴的头部企业。
在之后20多年时刻里，海昌在青岛 、重庆 、成都 、天津 、上海 、三亚 、烟台等地连续建造海洋公园 ，并在2010年景立了海昌旅行集团。2014年 ，海昌海洋公园在港交所上市，成为港交所首家主题公园运营商 。
作为早年有过房地产开发经历的运营商 ，海昌海洋集团本身的重财物形式 ，带有较强的房地产开发印记 ，早前和碧桂园 、华裔城等地产企业也有过深化协作 。这样的深化协作 ，让海昌海洋公园的扩张脚步 ，和地产职业开展发生同频。
2017年 ，海昌进军华夏商场 ，和碧桂园协作的郑州海昌海洋公园发动 ，出资规模挨近42亿元；2018年 ，海昌在上海出资50亿元的上海海昌海洋公园开业 ，和上海迪士尼主题乐园“正面迎战”；2020年 ，出资13.3亿元取得三亚海棠湾林旺片区地块使用权 ，作为三亚海昌梦境海洋不夜城的配套用地 。
巨额而果断的出资速度 ，和其时炽热的地产职业尤其是文旅地产有着相似之处。但是之后呈现的问题 ，也相同了解 。
2017年前后 ，海昌海洋公园的财政压力现已呈现 ，其时的公司净负债率现已升高 。相较于其时住所地产高周转的报答速率 ，旅行地产出资重 、收回周期长的特征 ，让资金压力进一步凸显。
正因为如此 ，时任海昌海洋公园履行董事兼行政总裁王旭光曾泄漏 ，海昌海洋公园决议和传统景区 、地产商协作 ，进行轻财物事务输出。
但是疫情的呈现 ，让文旅地产遍及遭受重创 ，海昌海洋公园也不破例 。从2020年-2024年期间，海昌海洋公园有4年时刻均呈现亏本 ，仅有2021年显现净利润回正 ，4年累计亏本超越37.85亿元 。
2024年公司年报显现 ，上一年营收18.18亿元 ，较上年仅有0.08%的添加 ，但公司年内亏本则扩展至7.49亿元，较上年亏幅添加313.8% 。财报坦言，面临杂乱的外部经济环境，公司事务遭到必定影响 。
更为严峻的是海昌海洋公园的债款压力 。依据2024年财报显现 ，到期末 ，公司银行结余及现金仅为6473.8万元 ，较2023年期末的17亿元现金体现，锐减16亿多元 。但是公司的短期告贷 ，则高达15.71亿元，偿债压力巨大 。
“断尾求生”难挽窘境 ，祥源控股顺势入主 。
海昌海洋公园也曾测验经过财物出售 、项目收储等方法处理危机 。
2021年10月 ，海昌海洋公园就以65.3亿元的价格 ，将武汉 、成都 、天津 、青岛等4个已建成的海洋公园的股权 ，以及其时没有开业的郑州海昌海洋公园66%的股权，出售给了韩国私募基金MBK Partner ，经过将重财物出售 ，缓解资金压力。
2024年10月 ，曾有音讯称海昌海洋公园要出售财物 、私有化，或控股股东出售所持股权 ，但之后公司对这一音讯进行弄清 。
但是进入11月 ，公司公告与一家工业基金签定一项示意性条款清单 ，该基金认购海昌海洋公园发行的1亿美元可转化债券 ，用于公司一般性本钱开支和流动资金 。
本年5月 ，三亚市土地储备中心对海棠区一宗“开发商无力开发”且搁置多年的土地进行收储申报公示 ，《我国房地产报》之后印证这宗地块正是海昌在2020年拿下的梦境海洋不夜城配套地块，收储金额仍为13.3亿元。
而跟着海昌海洋公园经过配股方法引进战略出资 ，祥源控股正式控股，上一年10月的传言 ，在必定程度上得到了证明 。
如果说海昌海洋公园是国内海洋公园运营商中的领军者 ，那么祥源控股在以山川旅行为首要资源的运营商中 ，人物也不行小觑。
祥源控股集团实控人俞发源是浙江嵊州人 ，2024年曾以135亿元的财富登上胡润全球富豪榜 。他最早在海南经过装修公司发家 ，之后相同进入房地产开发职业 。
2008年，祥源控股开端进入旅行目的地的建造 ，2010年公司将文旅工业确认为主业 。2017年经过收买万家文明控股股权“借壳上市” ，2021年将文旅财物注入 ，并在2022年更名为祥源文旅 。
祥源控股在官方发文中表明 ，公司旗下景区散布于大湘西、大黄山 、大南岭等旅行目的地 ，以及长三角 、华南、华北等区域 ，40多个旅行目的地年游客招待量逾4000万人次 。
因而 ，并购上海海昌海洋公园 ，能够完成旅行产品形状互补 、区域布局协同 ，商业形式迭代等方针 。
文章还说到 ，海昌现在在北京 、福州 、甚至出海至沙特的轻财物输出形式 ，与祥源“国内50+世界50旅行目的地布局”战略不约而同 。
祥源控股曾表明，未来公司瞄准年招待旅行人数1亿人以上 ，公司要做到职业领先水平 。而经过并购海昌海洋公园这一文旅巨子，祥源是要讲好一个新的文旅故事 ，仍是本钱商场扩张路途的再次演出 ，也让商场静观其变 。
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